工程机械宝马展热销明年市场高景气有望延续

随着国内基建和地产投资逐渐步入稳定增长的新阶段，未来几年城镇化率将继续保持稳步提升，带动工程机械设备保有量同步的扩张，叠加机器换人、大量的更新换代需求及海外市场渗透率的持续增加，工程机械行业的周期波动性会明显减弱。在11月26日的2020线上宝马展“三一全球购机狂欢夜”中，三一2小时交易额突破235亿元。截至11月27日，中联重科宝马展期间签约订单累计已突破200亿元。10月单月挖掘机销量为2.7万台，同比增长61%。三一重工10月市占率为31%，再创新高，龙头市占率提升趋势明显。

挖掘机行业竞争格局尚未完全固化，其它细分领域竞争格局已较清晰。疫情冲击后挖掘机国产品牌加速实现对进口品牌的替代，以三一、徐工、柳工为代表的国产龙头市场份额明显提升，外资品牌市场份额进一步压缩至30%左右，随着国产品牌产品竞争力的全面提升，未来龙头企业的市场份额还会进一步提升，目前行业玩家仍有35家左右，虽然三一龙头地位稳固，但竞争格局并未完全固化，中联可能是冲击行业竞争格局的最后一个变量。展望2021年，挖掘机、高空作业平台和汽车起重机将在高位继续实现稳步增长，后周期工程机械品种需求仍十分强劲，销量增速预计将引领行业，龙头企业市场份额也会进一步提升，高质量的业绩弹性还会进一步释放。